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谈信托色变?如何避免投资信托产品“踩雷”

金库网

2023-08-22 14:41

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摘要

近期,受投资信托产品逾期兑付舆情影响,上百家上市公司纷纷撇清或是澄清,通过各渠道发布公告称:公司未购买信托类产品。


近期,受投资信托产品逾期兑付舆情影响,上百家上市公司纷纷撇清或是澄清,通过各渠道发布公告称:公司未购买信托类产品。
信托是个舶来品,本质上是一个法律框架。在国家经济快速发展时期,信托公司逐渐成为我国企业融资的一个重要途径,投资信托产品一度成为了很多高净值客户重要的理财渠道之一。在市场上,大部分客户面对的产品是融资类信托,主要投向为房地产、政信、消费金融等。

8月15日,国家统计局公布7月经济数据,工业生产、社零消费、固定资产投资同比增速分别为3.7%、2.5%和3.4%,均低于市场预期和前值。当前经济下行压力增大,房地产市场仍较低迷,整个行业面临资产价格下跌和风险出清的情况;部分地方经济发展水平不及预期,财政实力不强,政府负债率较高;居民商品消费需求不旺……这些都不同程度的影响投资信托产品融资方的还款能力,需要投资者谨慎评估产品风险,才能避免“踩雷”。

一.机构选择
目前中国一共有67家信托公司,按照股东背景可以简单划分为央企控股、地方国企控股、民营控股。在选择信托产品时,首先一定要考虑的是选择一家有实力背景的信托公司。同个融资方在不同信托的管理下结果也截然不同。从实力背景看首选有产业背景、具有造血能力的股东控股的信托公司,而且还要注意不仅在股权结构上是绝对控股,同时在日常经营中也要占据主导地位,不能是仅拿分红的财务投资。
同时,投资者在选择过程中不能因为公司实力背景优良,就盲目信任信托公司。还需要考察信托公司在平时是否能恪守受托人职责、合法合规经营、严守风控底线,是否有自融的黑历史。《信托法》有明确规定,信托财产与信托公司固有财产相独立,投资人的钱只是由信托公司代为管理,并不属于信托公司,是独立运作单独核算的,这是信托产品能够稳健运行的基础。信托公司一旦通过复杂交易结构的信托产品进行自融,就会将信托财产与固有财产界线打破,信托财产会变成信托公司的牟利工具,进而侵害投资者的利益。

二.产品选择
当从多角度考虑了平台机构后也不是万事大吉,在选择信托产品时也要分外留心。要对资金投向、还款来源、担保措施等要仔细分析和研判,要判断投资是否在自己的风险承受能力范围内,千万不要被收益蒙蔽了双眼。如果自己判断不准,就去找理财经理、投资顾问仔细询问投资标的的风险与收益来源,搞不清楚的千万要慎重。

1.研判信托产品的资金投向
目前市场上推出的信托产品大多为集合资金信托计划,即事先确定信托资金的具体投向,再向投资者募集资金。我们国家经济增长放缓,2022年GDP为3%,2023年上半年为5.5%,想要大幅跑赢GDP增速难度很大。因此,投资者在购买信托产品时要关注信托项目所处的行业、利润水平和经营能力,这些会直接影响信托项目的现金流回款进度,关系着投资者的本金及收益能否到期按时获取。另外也要多角度的问自己、问投顾几个问题:如果是优质项目是不是一些产业资金已经有投资了?或者说为什么没有从银行端获取融资成本更低的资金呢?
对于没有披露明确投资标的的项目,也就是资金池产品建议规避。资金池项目的优势就是短期的高收益,但是一旦资金池产品里的资金没有得到合理运用,达不到融资成本,就会走向恶性发展;在一些兑付压力大的时候或是赎回的资金过多时,容易会出现兑付危机。

2.研判信托项目的还款来源
除此之外,要审查融资方是否有将其动产或不动产(房产、股权等)抵押或质押给信托公司。一般来说上市公司的流通股票,股权,应收账款等有要优于土地抵押,因为处置成本低,变现速度快。若融资方无法按期支付信托产品的本金及收益,信托公司可以拍卖抵押或质押物,以保障投资人的利益。

3.研判信托项目的担保措施
有银行担保或银行承诺后续贷款的信托项目,这种优质项目安全系数会高于一般信托项目,当然其收益会相对低一些。如果项目投向企业资质不高,还可以了解下是否有担保,并尽可能多的获取担保方信息,如担保方的资产规模,而要看担保方的资产负债比例、利润率、现金流和企业的可持续发展等因素。

随着财富管理市场的不断发展,财富管理机构应当把金融产品和服务的信息准确地传达给投资者,让投资者知道应该承担的风险和后果。金融服务不是越复杂越好,而是越有效、越精准、越适合投资者的需求越好。投资者要树立收益自享、风险自担的理念,要加强风险意识,在选择金融产品和服务的时候,要切记天上掉馅饼的事是不会发生的。如果看到一个投资机会,告诉你又保本,又有一个两位数的收益,一定要小心,一定要问一问,它投什么项目才能够有这样的结果。这里我们也借用前银保监会主席郭树清的话再次提醒信托产品的投资者们:“高收益意味着高风险,收益率超过6%就要打问号,超过8%就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。”

责任编辑:王老师

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