各位学员好，我是叫吴国基，我先简单介绍一下我自己。我是经贸大学博士毕业之后长期在信托公司和财富管理公司机构工作，现在是在这个中闻律师事务所律师，长期从事信托，包括家族信托的一些实务和研究工作。今天正好借这个机会，我想和我们各位学员共同来分享一下家族信托相关的实务和一些法律问题。我知道对家族信托，可能我们学员一个不陌生，对于一些基本的知识，比如说它的功能，它的这个优点，它和保险有什么区别。这些基本的问题，我想今天在我们这个课里面我们不过多的涉及。我想主要就是在一些关于前沿和疑难的问题，我想做一些和我们各位学员做一个交流和一个分享。这是我的个人情况，大家可以看一下。
今天我想主要是从内容上讲，从内容讲分两大部分。第一部分就是讲这个，因为毕竟我们讲家族信托，那我们想利用花一点时间大概的对家族信托有个概括的了解，这一块不作为重点。第二块我就想把家族信托目前的一些前沿和疑难问题，大概分五个大的问题，给大家展开做一些分享和交流，我想今天主要就是我们的一个主要内容。第一大部分我们还是回顾，带领我们学员回顾一下，什么是家族信托，它和我们一般的资管产品和其他的信托业务有什么区别，有什么不同，它的本质差异在什么地方？
我想我们有一个概观的了解。家族信托其实我们作为我们这个学员应该我相信我们好多学员应该也接触过或者是做过类似的业务。但是其实家族信托从是我印象中应该是从13年，平安信托开始做第一单家族信托。到现在为止，应该有11年的这个时间。但是对于是什么是家族信托，它的概念和它的外延是什么内容，这个其实国外是比较成熟了。我觉得像英美有百年以上的发展历史，但是在我们中国其实一直没有一个官方的或者是一些个明确的定义。
最早是因为从13年发展到了2018年之后，当时是18年。我们知道就是各个我们当时是银监会保监会、银保监会，包括人民银行四部委发布这个资管新规，这个应该学员会比较了解。这个资管新规发布之后，当时对于这种家族信托如何，是不是要适用资管新规，这个业界存在一些困惑。后来，这也是我们著名的18年银保监会37号文，当时对家族信托做了一个简单的定义，当时这个也澄清了一些个别的问题，但是对家族信托我们正规的完整的定义，我们就是要看，就是去年银保监会发布的一个文件，就是信托我们俗称信托三分类通知。通过一个部门规范性文件的方式，银保监会对家族信托从它的功能、目的、意义等各个方面做了一个完整的界定。
这是我们国家官方首次对家族信托做了一个比较完整的定义。这一个是也是从这个官方首先一个是通过对家族信托做一个定义区分和一般的资管业务。另一个也是使我们各个信托公司从事家族信托有一定的合规性的要求。那么一符合家族信托可能会享受一定的监管政策，这也是他们出发的一个制定这个规章的一个目的。
大家知道我们家族信托是现在是我们从13年到做，到现在是24年。现在我看最新的数据，我们现在国家已经达到了6000亿的规模。那那应该说整个的总量我觉得还是比较大的。也就是说我们是业务先行，监管随后规模还是比较大的。这是一个家族信托的一个文件。这两个文件我想我们学员可以在这个课下，我们可以看一下相关的这个文件。
这里面这张图就主要是就是关于23年的银保监会的监管新规。我们叫把信托业务整个的分成了叫三大类，25个品种。这是一个明确的，我们这个业界就俗称三分类，大家看到这个图很明显就是说分成三部分。最左边这一块叫资产服务信托，右边这两块，一个叫资产管理信托，一个叫公益慈善信托，首先看，我们觉得就是说从排序，排序我认为不是最关键，但是能够反映出监管对于这业务的他的重视程度和他的倡导的这个程度。
当时在银保监会的这个文件，在发征求意见稿的时候，是把资产左右边这个资产管理信托放在首位的。说句实话，它是信托公司的主要的业务来源。但是在23年发布正式的这个文件的时候，位置做了个更改，把左边这个资产服务信托放在了首位。而且大家可以看到，在资产服务信托里面我们也有几块。比如说在财务管理信托、行政管理信托、资产证券化等等。但是最上面这个叫财富管理服务信托。那这一块其实在也就是说这个财富管理服务信托这一块是在这个25个业务品种里面，最第一个提到的这个品种。这一个也是说明了位置的更改，也是说明了我们监管的一个导向和他的一个引导。
这个是应该是最优先发展的业务。那为什么现在我们现在是有67家信托公司，有3分之2以上的信托公司都是把它作为他们的业务重点，我曾经服务的这家信托公司，目前我和他们交流，我看他们这个数据现在已经超过了400亿的规模，那应该说发展是相当的迅速。
他因为他这一块毕竟是我们讲是信托公司的一个区别于其他保险公司，证券公司等等它的本源性的业务。这一块是他的自留地。所以他一定要重视，大力的发展。因为传统银保监会提出三分类。包括把家族信托，各资产服务信托和家族信托、财富管理信托放在首位，它具有一定的背景。
我们知道其实信托公司，包括我以前在信托公司从业的时候，我们大部分做的是什么业务？就是融资类业务。融资类业务，我们讲其实是类银行业务。也就是说我们要先找到一个融资方，我信托公司作为中介去给你找资金对接。这个我们业界称为叫私募投行。但是，经过了二十多年的发展，信托公司传统的走私募投行和以融资类业务为主的这个模式，也很难长期的难以为继的发展下去了。因为你毕竟干的是可能是干的有点是银行的业务，甚至有影子银行的这个嫌疑。所以现在是迫使信托公司也从大势所趋来进行转型，转到以前融资类业务、类银行业务和以资产管理业务为主的这个业务模式，转到回归信托公司的本源业务为主的业务模式。
什么是本源业务？家族信托包括这个家庭信托，包括这个这就是信托公司的本源性的业务，最重要的本源业务。所以这也是我们讲的是信托公司是这个家族信托，它是一个是我们今天来分享这个话题，无论是对我们家族信托，包括和券商，这段时间因为券商的一些同事也找我聊，他们也是想现在券商也纷纷和信托公司合作，因为他手里有客户，包括很多银行，他们也纷纷找，找信托公司，包括找我们一起来聊，怎么样把家庭服务信托，家族信托搞起来，这个应该是非常符合我们这个业务方向和社会的需求。这个就是说很简单。
那同学们我们学员们可能问了，家族信托和资产管理信托到底是他们之间是不是有什么明显的差别？那为什么我们把家族信托把它作为本源性业务呢？它的本源是在什么地方呢？这里面我想通过这个图，我们就是简单的可以做一个比较。从我们当时我是这个图案是列了从五个维度，大家可以看一下。委托人看看看这个家族信托，他是不是都是自然人，他是不是法人？不会的那资产管理信托是可以的，我们除了这个自然人之外，那我一个公司我也可以理财。所以这个资产管理信托是法人自然人都可以，但是对家族信托只能是自然人。
那么受托人之间也有差别。你对家族信托来讲，这个受托人信托公司当然可以。那自然人受托人可以不可以？是可以的。我们国家的信托法明确的规定，受托人也包括法人和自然人。但是对资产管理信托来讲，他受托人能不能是，他是信托公司，肯定是信托公司，他能不能是自然人是不行的那这里面的道理就是资产管理信托他一般是他是受人之托，代人理财。所以它属于行政许可，一定是这个只能是国家发的信托牌照的一个公司或者是其他的金融机构才能从事相关的业务。个人是不可以的，这是受托人之间他们有明显的差别。
第三个是受益人，受益人大家可以看到他们俩之间也有本质的差别。对于左侧的这个家族信托来讲，受益人一定是不仅仅包括委托人。委托人可以是受益人之一，但是一定是还有委托人之外的其他的受益人。比如说爷爷设立一个家族信托，那么他的受益人可能是包括奶奶或者是儿子、孙子孙女都可以。那能不能爷爷设立家族信托，受益人就是爷爷呢？那是不行的。但是对于资产管理信托来讲，委托人和受益人按照规定必须是一个人。
你某甲来投资设立信托，投资于一个资管产品，他受益人是一样的，这是他们最大的一个不同。这就是也就是说对于家族信托来讲，它一定是一个他益信托，或者是自益兼他益信托。但是对于资产管理信托来讲，它一定是一个自益信托，这是他们之间最大的不同。
那信托目的来讲，我想我觉得这两者也有一个非常大的一个区别。对于从信托目的来讲，也就是说我们简单的问，我设立一个家族信托，我为什么要设立家族信托呢？我的目的是干什么呢？那肯定很简单了，主要是比如说大家看这个表里面，主要就是说以财富的保护、继承、分配为目的的，涉及到一些风险隔离，慈善这相关的事务。但是对资产管理信托来讲，它的信托目的大家看一下是不是很简单？
就一个就是一个资产保值增值。这是有资产管理信托它的一个目的。所以从信托目的来讲，他们俩之间其实有本质的一个差别。下一个就是这个起投点，这个就不展开了。通过这么一个比较，其实我们想其实如果说我们概括的了解，对于家族信托和资产管理信托，他们之间最大的差别，你就如很通俗的讲。
对于这个资产管理信托，我们讲一般的这个投资信托，它解决的问题就是资产来源的问题。就是我这个钱他要解决资产怎么增值，钱怎么赚，这是他要考虑的问题。比如包括一些我们证券投资信托、股权信托等等，这就可以归结为资产管理信托这一类。他的目的就是解决我这个钱是怎么来，我要怎么赚钱，也就类似于打江山，这是一个资产管理信托，他们的一个功能。
像第二行这个管理信托，也就类似于我们这个资产服务信托，包括我们家族信托，他解决的问题和资产管理信托完全不一样，他解决的问题是我钱已经有了，我怎么花出去，我怎么让他保证不受这个侵害，怎么保证分配出去，怎么保证传承下去。这就是因为他们比如说解决的是钱怎么花的问题，怎么分的问题。所以这两类信托是完全不同的业务模式、思考思路以及出发点完全不同。所以这也是为什么现在我们这个从业者面临的一个思维思路转轨的一个问题。就是因为他们完全是不同的一个工具和思考方向，所以我们可以定义就是说在各种我们的财富管理工具，包括这个传承工具里面，家族信托还是一个基石性的一个工具。
人家说现在不是打江山易守江山难，说你怎么管，怎么分也很重要，所以为什么家族信托就是非常大家现在在我们国家经过了改革开放几十年的发展，通过当时的人均收入不足3000美元，到现在这个资产已经一部分人民已经先富起来了，我们达到了小康社会以上的水平。整个的这个社会包括资产，这个增值，财富积累的情况下，家族信托也面临代际传承和一个保护的一个问题。所以，家族信托是应该是非常大会越来越发挥更大的一个功能。这是第一个这个问题我们先概括的了解一下到底是什么家族信托，它和我们一般讲的资产管理信托或者资管产品什么区别。