海外投资_全球资产配置_QDII基金投资模型

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全球配置
客户需求
中美息差
无风险利率
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全球资产配置
财富积累
QDII
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风险投资
本地偏差
信息差
专业能力
美股
日本股市
德国股市

全文摘要

近年来，全球资产配置需求在中国显著增加，主要由中美息差历史性倒挂、人民币汇率长期贬值趋势、国内外资产回报率对比以及投资渠道发展四大经济因素驱动。2022年起，美联储加息导致中美息差倒挂，促使投资者重新评估资产配置。人民币对美元汇率长期贬值，增强了海外资产配置的吸引力。中国股市涨幅低于全球平均水平，房地产市场下跌，国内资产回报率全面走低，激发全球资产配置需求。QDII产品的发展，为投资者提供了便捷的全球资产配置渠道。

章节速览

00:14

全球资产配置需求爆发的原因与经济因素

本系列课第三集探讨了全球资产配置需求进入爆发期的原因，特别是从理财和投资的维度分析。主要原因是中美息差的历史性倒挂，即中国的无风险利率与美国相比从长期的高于状态变为倒挂状态，使得投资外资在无风险的角度来看，资本回报高于国内资产。此外，新政策如粤港澳大湾区的跨境理财通也促使内地居民对海外资产配置的兴趣增加。这些经济因素的变化深刻地影响了人们对全球资产配置的需求。
05:30

全球资产配置需求升温：人民币汇率贬值与国内资产回报走低的影响

在过去十几年，全球资产配置的需求逐渐升温，特别是近两年加速升温。这一趋势背后，人民币汇率的长期贬值成为重要推动力之一，从2013年到今天，人民币对美元汇率从6.0贬值到7.2，累计贬值12000点。此外，国内资产，包括股票市场和房地产，的回报率在全球范围内相对落后，尤其近五年中国股市平均回报仅为0.17%，最近三年甚至出现负24%的回报。这些因素共同促使投资者寻求全球资产配置，以追求更高的资本回报。在全球范围内，汇率和利率的变化，以及国内资产回报的走低，使得全球资产配置的需求变得越来越强烈。
09:16

全球资产配置中的本地偏差与策略要点

讨论了全球资产配置中的本地偏差现象，即投资者对自己熟悉的市场低估风险，而对不熟悉的海外市场放大风险。强调了这种信息差在理财业务中的重要性，并提出在全球资产配置中需要关注的要点和分析框架。此外，提到随着全球资产配置需求的增长，金融机构开始重点推广外币配置资产，如QDII产品和黄金ETF等，显示出市场自然增长和顺应市场需求的业务发展趋势。
13:55

海外资产配置：QDII基金与全球投资策略选择

在海外资产配置中，选择QDII基金和其他全球投资工具时，需遵循特定原则。首先，需明确所选基金的投资标的，特别是在成熟市场，如美国股票市场，被动投资如标普500指数基金可能是更优选择。对于发达国家市场，主动投资可能不如被动投资有效，而在新兴或前沿市场，主动投资则可能更具价值。此外，对于主动投资基金，需考虑其标的市场的特征以及基金经理的能力。在发达国家市场，如美国和香港，投资最具代表性的宽基指数，如标普500和恒生指数，通常是更优的选择，因为普通投资者很难超越这些指数的表现。

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