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影响力投资实践与发展趋势

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2023-11-09

AI总结
讲师介绍
要点回顾
用户评价
关键词
  • 影响力投资
  • PE
  • VC
  • ESG
  • TPG
  • KKR
  • 家族办公室
  • 上善睿思基金
  • 气候基金
  • 健康基金
  • 跳蛙
  • 社会影响力
  • 可持续投资
  • 资产配置
  • 影响力评估
  • 新能源
  • 普惠金融
  • 医疗健康
  • 多家族办公室
  • 可持续发展
全文摘要
影响力投资在私募股权领域的增长趋势显著，ESG标准逐渐融入投资流程，全球PE和VC影响力投资回报与传统投资相当，但波动性更低。具体案例展示了大型PE机构如TPG和专注于亚洲及非洲的LeapFrog在气候变化、教育等领域的实践。家族办公室，尤其是千禧一代，对影响力投资兴趣浓厚，采用循序渐进的框架融入资产配置。慈善基金会和组织追求社会、环境影响与投资回报，关注发展中国家和气候应对领域。未来，影响力投资将更多考虑气候变化、高通胀等外部环境因素，持续探索可持续性和社会影响的平衡。
章节速览
  • 00:06
    影响力投资的市场概况及案例分析
    在本段对话中，讨论了影响力投资市场的概况及其在私募股权投资（PE）领域的增长。通过具体的案例分析，加深了对影响力投资的理解，特别指出ESG因素正逐渐融入PE投资的各个环节，尽管在退出环节的融入程度相对较低。全球范围内的PE和VC影响力投资与传统投资的回报率相似，但影响力投资的波动性更低。此外，大型PE机构如KKR和TPG等近年来纷纷设立影响力投资基金，推动了市场快速发展。
  • 02:32
    全球影响力投资规模与实践案例分析
    根据2022年的统计数据，全球影响力投资领域中，包括德泰和Break Field在内的资产管理机构排名前十，这些机构在资产管理规模上占据高位。特别提到TPG（德泰）在过去五年中影响力投资的募集资金超过100亿美元，其管理资产规模已超过1000亿，投资遍及30多个国家的近300家企业。TPG于2016年开始参与影响力投资，建立了全球最大的影响力投资平台，并管理了三支影响力投资基金，包括上善睿思基金、气候基金和健康基金。其中，上善睿思基金规模最大，由TPG与基金会及知名人士合作成立，主要聚焦于气候变化、教育和普惠金融等领域。截至2021年末，该基金已投资26个国家的34家公司，惠及超过7000万人口，为760多万低收入家庭提供了金融服务，社会影响力评估价值达到44亿美元。此外，TPG还通过气候基金投资于新能源和气候解决方案，以及通过跳蛙机构专注于在亚洲和非洲的社会影响力投资，旨在改善贫困人口的生活条件。
  • 09:53
    影响力投资在金融和医疗健康领域的实践及家族办公室的角色
    该公司主要聚焦于金融和医疗服务领域，通过提供金融服务和医疗健康解决方案，为未覆盖人群，尤其是非洲和亚洲的低收入群体，提供支付、理财产品、保险、初级保健诊疗等服务。这不仅促进了卫生、教育和商业的发展，还使超过1亿人口首次获得了这些服务。此外，家族办公室作为影响力投资的重要参与者，通过直接投资解决社会和环境问题的企业，实现财富保值增值的同时，也为社会产生深远影响。全球家族办公室的发展显示，它们在资产配置上更侧重于权益资产和另类资产，且越来越重视可持续投资和影响力投资，特别是在中国等发展中国家的配置领域。
  • 17:26
    多家族和单一家族办公室的影响力投资策略
    对话介绍了BSW和4L等多家族和单一家族办公室在影响力投资方面的实践。BSW成立于1992年，主要服务于高净值个人和机构客户，通过结合客户的个人价值观或基金会的宗旨来设计影响力投资解决方案。4L单一家族办公室成立于2016年，聚焦食品、教育和气候三大领域，投资中小企业以产生积极社会影响，通过整合ESG表现和财务指标定期评估投资组合。另一个单一家族办公室则主要通过投资基金实现可持续发展，重点关注气候、可持续生产和消费等领域，资产配置多元化且私募投资占比高，影响力衡量采用评级法。这些家族办公室在满足客户影响力投资诉求方面展现了不同的策略和成熟度。
  • 25:23
    慈善基金会在ESG融合与影响力投资中的潜力与实践
    慈善基金会因其对社会和环境影响的高度关注，通常对基本回报要求较低，但对未捐赠的资产管理方面在ESG融合和影响力投资方面仍有较大发展空间。这些基金会持有大量可配置资产，要求投资回报以持续支持公益事业。美国和欧洲的基金会配置情况显示，美国基金会风险偏好较高，而欧洲基金会则更偏好另类投资。基金会参与影响力投资的策略包括探索、战略性配置和整体策略，旨在逐步增加影响力投资的比重。案例分析如斯通家族基金会和费尔贝恩基金会展示了通过投资创新市场化解决方案和多样化资产来实现其社会责任的实践。
  • 30:53
    沃尔玛家族基金会的影响力投资实践与未来展望
    沃尔玛家族基金会宣布将其投资组合中的10亿美元用于影响力投资，主要聚焦农业、海洋气候、社区等领域，尤其是创新型企业和社会问题解决方案。2020年，基金会推出潮涌基金，专注于海洋可持续发展，投资早期蓝色经济公司和渔业可持续发展项目。此外，一个投资案例展示了利用海藻开发可生物降解包装解决方案，以减少传统包装废弃物。未来，外部环境如气候变化和高通胀将对影响力投资产生更大影响，个人投资者特别是千禧一代对影响力投资的兴趣持续增长，而发展中国家和低收入地区将成为影响力投资的重点区域。与气候应对相关的领域如清洁能源、食品、建筑等将成为影响力投资的焦点。
思维导图
袁吉伟
金库网认证讲师
某金融机构发展研究与战略管理部副总经理、FRM、中国人民大学金融学硕士、新浪意见领袖专栏作家、中国信托业协会全员培训讲师。
  • 要点
    影响力投资市场的发展概况是怎样的？
    影响力投资市场近年来发展迅速，特别是在PE投资领域，规模增长较快。ESG理念已逐渐融入PE投资的各个环节，从项目筛选、投资尽调到投资决策和投资管理等，而在退出环节中影响力投资的参与度相对较低。全球范围内，影响力投资的PE类别和VC类别在投资回报上与传统投资差异不大，但影响力投资的波动性更低。
  • 要点
    有哪些大型PE机构在影响力投资方面有所行动？
    近三五年来，包括KKR、TPG（德泰）在内的大型PE机构纷纷设立了专门的影响力投资基金，推动了整个市场的快速发展。其中，TPG在影响力投资方面的实践尤为突出，其近五年的影响力投资基金募集规模超过100亿美元，并已实现公开市场上市，管理资产规模超过1000亿水平。
  • 要点
    TPG在影响力投资方面的具体成果有哪些？
    TPG早在1994年就进入影响力投资领域，并建立了全球最大的影响力投资平台，目前管理着三支影响力投资基金，总规模超过150亿元。其最大的一支基金——上善睿思基金由TPG与其他基金会及U2乐队主唱合作创立，聚焦气候变化、教育、普惠金融和农业等领域，已投资34个国家的34家公司，惠及超过7000万人，有760多万个低收入家庭获得金融服务，影响力价值达到44亿美元，回报率较高。
  • 要点
    TPG如何评估其影响力投资的成效？
    TPG在推动影响力投资过程中创新了一种影响力评估方法，核心理念是估算每一美元投资所能带来的影响力回报。评估过程包括预估被投资企业预期的影响力产出，并评估其实现的概率。通过计算影响力价值除以投资本金，得出这笔投资在企业内部实现的影响力价值倍数，以此作为预期回报倍数。
  • 要点
    除了上善睿思基金外，还有哪些气候基金值得关注？
    另一支值得关注的是气候基金，该基金同样通过全球知名机构投资者资金募集，聚焦新能源和气候解决方案相关领域，具体投资于太阳能、环境信用研究以及新能源汽车等创新思路和方法的企业，旨在解决气候变化问题。
  • 要点
    跳蛙公司在金融领域的影响力投资主要关注哪些人群和领域？
    跳蛙公司在金融领域的影响力投资主要聚焦于未被传统金融机构覆盖的低收入人群，提供包括支付、理财产品以及保险等金融服务。其目标是通过这些金融服务促进卫生、教育和商业方面的缺口，特别是在非洲和亚洲地区，这些地区不仅人口众多，而且普惠金融需求较大。
  • 要点
    除了PE机构外，还有哪些群体对影响力投资表现出关注？
    越来越多的家族或家族办公室开始关注影响力投资。这类群体在财富传承过程中有意参与社会公益事业，并且大型家族对于自身的家族目标定位和社会贡献有着深入理解和规划，希望通过影响力投资实现财富保值增值的同时，为社会产生积极影响。
  • 要点
    家族办公室在全球的发展状况如何？家族办公室在可持续投资方面的态度是什么？
    全球家族办公室近一二十年来逐渐发展起步，其中单一家族办公室占比最大，约30%左右。单一家族办公室提供全面定制化服务，而多家族办公室则面向多个家族，服务面相对较广但个性化程度稍弱。家族办公室主要提供投资管理、资产配置、投资规划等方面的服务，资产配置以权益资产为主，另类资产占比也较高。家族办公室非常重视可持续投资，并希望通过直接投资解决社会环境问题。他们倾向于直接投资一些能有效解决社会问题的企业，这与一些机构投资者更多依赖影响力投资基金的做法有所不同。
  • 要点
    家族办公室如何将影响力投资融入资产配置流程中？能否举例说明家族办公室如何实施影响力投资的具体案例？
    家族办公室提出了十个循序渐进的要素框架，包括定义影响力目标、在家族内部分享目标、建立团队、重构资产组合、将影响力融入投资尽调等环节，以实现影响力投资并参与影响力生态圈建设。案例一：BSW美国一家多家族办公室，成立于1992年，根据客户特点（个人或机构）设计不同的影响力投资模式或产品，帮助客户落实影响力投资解决方案。案例二：4L单一家族办公室，成立于2016年，专注于食品、教育和气候三大领域，通过多元资产配置推动积极的社会影响，筛选有潜力且能最大化实现社会环境影响力的中小企业作为投资对象。该家族办公室在资产类别上尝试多样，同时通过整合企业信息及时了解ESG表现和影响力指标，将财务指标与影响力指标相结合，定期评估投资组合的表现和现状。
  • 要点
    这家单一的家族办公室与上一家CL家族办公室有何不同之处？该家族办公室如何衡量其影响力？
    这家家族办公室的资金来源是通过继承获得的，而非创办企业。其特点在于追求百分百可持续发展，主要通过投资基金进行投资，而非直接投资业务。该家族办公室专注于气候、可持续生产和消费、海洋等领域，并委托外部咨询顾问来设计和挑选基金管理人以优化投资组合。此外，其私募投资占比超过50%，资产类别包括股票、债券和贷款等，并且投资了如德泰气候基金这样的项目。该家族办公室采用评级法来衡量其影响力，并以投资爱尔兰林地项目为例展示了其可持续管理实践。通过投资该基金，实现了森林的可持续管理，每年能吸收大约10到20吨二氧化碳，从而保护森林并减少碳排放，应对气候变化问题。
  • 要点
    慈善基金会的特点以及在影响力投资方面的潜力如何？
    慈善基金会致力于推动社会和环境影响变化，通常不追求投资回报，但对其可配置资产要求获取回报，因此有较大空间进行ESG融合和影响力投资。目前，全球规模庞大的慈善基金会如盖茨基金会和福特基金会等，正在探索和增加影响力投资，尤其是在资产管理方面，尽管现有未捐赠的资金管理尚未充分融合ESG和影响力投资目标，但未来在这方面具有较大潜力。
  • 要点
    美国和欧洲基金会在资产配置上的特点以及参与影响力投资的策略有哪些？
    美国基金会倾向于较高风险偏好，股票配置占比较高，尤其在国内和海外股票上有显著布局；而欧洲基金会的风险偏好相对较低，更偏好另类投资。基金会参与影响力投资的策略分为探索策略（小规模尝试）、战略性策略（作为资产配置重要组成部分）和整体策略（强调在整个资产配置中实现影响力）。案例中提到的斯通家族基金会和费尔贝恩基金会分别根据自身使命和目标，采取了创新市场化解决方案的投资方式和社会影响力债券等多元化的资产配置策略。
  • 要点
    沃尔玛家族基金会的影响力投资实践是怎样的？
    沃尔玛家族基金会宣布将拿出10亿美元捐赠金用于影响力投资，并在未来逐步提升影响力投资在其整个资产配置中的占比。该基金会聚焦于农业、海洋气候、社区等领域的创新型企业和社区投资，例如通过投资潮涌基金支持海洋可持续发展项目，以及投资致力于解决气候变化和粮食生产问题的企业，开发可生物降解包装解决方案等环保创新案例。

金库3210_1662274467

2025-05-11 11:54

好好好好好好好好好好好

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